摘要：C轮融资或许并不意味着就是行业领头羊，公认的网贷行业老大陆金所B轮融资就达到12.16亿美元，估值185亿美元已成为国内第二大互联网金融公司，仅次于蚂蚁金服。但对于众多没有平安集团这样干爹的网贷平台而言，融资在一定程度上可以成为衡量发展优劣的风向标。
近日，银客集团正式宣布获得3亿元C轮融资，成为网贷业内第十家获得C轮融资的平台，同时这也使得2016年获得C轮融资的网贷平台数量已经与2015年的5家持平。
2015年网贷行业经历了大起大落的一年，疯狂生长高峰时全国有近4000家平台， e租宝恶性事件爆发，随后的“大大集团”等风险事件接连不断，网贷行业从原本的“众星捧月”变成了“众矢之的”。遭遇信任危机的网贷行业，又赶上中国整体经济增速的放缓期，如何熬过这个冬天成为了众多平台首要面对的问题。
网贷行业在经历了大半年“去P2P化”、“P2P行业正名”等风波之后，又会有怎样的未来?笔者以10家获得C轮融资的网贷平台作为研究对象，对“上天入地”之后的网贷行业进行解读。
C轮融资或许并不意味着就是行业领头羊，公认的网贷行业老大陆金所B轮融资就达到12.16亿美元，估值185亿美元已成为国内第二大互联网金融公司，仅次于蚂蚁金服。但对于众多没有平安集团这样干爹的网贷平台而言，融资在一定程度上可以成为衡量发展优劣的风向标。
2014~2016年金融行业融资次数
据不完全统计，金融行业融资次数在2014年飙升至294次;而2015年风投资本疯狂进入，共创造了544次融资;截止2016年8月2日，在已经过去的接近三分之二年中金融行业融资次数仅相当于2015年的38.8%，为211次。资本作为金融行业成长的重要推手，一直流传的资本寒冬之说在金融业已经得到很充分的印证。
随着资本寒冬来临，投资人日趋理性，这也意味着创业者拿到融资的难度增加。
通过统计2016年金融业不同融资轮次占据该年总融资次数比例(见下图)可以发现，国内金融企业只拿到B轮及以前轮次的数据占总融资次数比例为96.58%，仅有3.4%的融资轮次为C轮乃至以后。相比于中国的金融企业，国外的金融企业能拿到的融资轮次更多，有98.6%的融资次数发生在E轮及以前。
通过分析上图可以发现，国内的金融机构获得天使轮和A轮的能力均强于国外，但A轮之后，中国的企业拿到B轮的占比呈断崖式下滑。拿到C轮及以后轮次的比例，中国为3.4%，而国外则高达25.3%。
易凯资本创始人王冉曾经提出，中国创业者需要直面B轮之后再难融资的现实，也即是需要面对“C轮死”。那对于已经跨过C轮的网贷平台又将如何引领这个盛极一时的P2P这一“金融先锋”走进2.0时代呢?
笔者对完成C轮融资的10家网贷平台进行了整理，其中，2015年完成C轮融资的网贷平台分别是拍拍贷、品钛集团(积木盒子)、有利网、信而富和点融网，2016年完成C轮融资的网贷平台是大麦理财、范FAN(理财范)、微贷网、合时代以及银客集团(银客网)。
从融资时间上看，拍拍贷是首个完成C轮融资的网贷平台，于2015年3月完成。而自2015年8月点融网完成C轮融资后，有长达近5个月的空窗期，一直到今年1月才有大麦理财获得C轮融资。今年春节以后资本市场明显回暖，截止目前已完成5起融资。与今年总的融资数量相比，可以认为目前资本更趋向集中化。
从融资额来看，点融网以2.07亿美元领衔，大麦理财的1000万人民币可能象征意义更大，其余都在数亿人民币之间，美元投资与人民币投资都有将近一半。
从投资方看，上市公司成为接盘主力，VC基金已经很少出现在C轮投资方名单里;海外资本投资力度更大，天达集团、英达投资等均是首次涉足国内金融市场。
C轮融资之后，坚守还是转身?
在获得融资之后，各个平台都有制定新的发展战略，大致可以分为两类：1、继续深挖P2P业务，在合规发展的同时，从技术、用户体验、资产标的等多个维度进行提升，如点融网、信而富、有利网等; 2、筹谋“华丽转身”——集团化升级，将原有P2P业务作为旗下子公司，提供更广泛的金融服务，如品钛集团、范FAN、银客集团等。
P2P坚守者们：点融网、信而富、有利网等
今年5月16日，点融网包下新京报头版为行业正名，并在京沪广深等一二线城市的户外及LED大屏打出正名宣言，向社会公众勇敢发声“真的，不跑路”。完成2.07亿美元C轮融资的点融网想要用实力证明P2P并非妖魔。
点融网创始人、联合CEO郭宇航具体列出了一家正义的P2P公司的四条规则：
第一，要服务于小微，服务于实体经济。
第二，要关注最高层的政策，尤其是未来5年政策的一个走向。
第三，不应与国有为主导的银行产生正面业务冲突，做小微，做传统金融不愿做的苦活、脏活、累活，互联网金融才有生存的价值。
最后，就是要积极利用科技的力量，能使自己在几年的发展过程中形成先进生产力的社会形象代表，才具备未来正义的可能性。
有利网CEO吴逸然表示：“未来有利网将继续立足小额分散模式，发力消费金融。有利网在坚持自有的债权类产品的同时，会为不同净值的客户提供不同类型的产品，未来会推出半自动化、甚至全自动化的理财产品，以及定期的固定收益的产品，和浮动收益的权益类的产品等，进一步优化用户的投资体验。”
截止2015年底，有利网资产分布已经覆盖31个省份，线下合作的零售商家已接近2万个。
信而富CEO王征宇表示，信而富将寻求更多的合作，从而确保最大限度的渠道多样化，以及最多的途径接触到“EMMA(爱码族：手机控、爱网购;多数生活在二三线城市;收入不高但稳定。)”，并增加其黏性，奠定可发展可盈利的产品基础。
信而富联合腾讯、百度发布移动社交平台小额现金贷产品“现金贷”，并与建设银行合作，开启银行、第三方支付联合资金存管合作模式。
其它平台在合规与业务发展上同样不断发力：拍拍贷推出基于大数据的“魔镜风控系统”，上线灵活理财产品“拍活宝”，与招商银行达成资金存管协议，改进快投、自动投标工具;大麦理财专注于上市公司供应链资产，2月份合并电贷网;专注汽车抵押借贷业务的微贷网不仅布局汽车消费分期市场，还进军房产抵押贷款、个人信用贷款等。
整体而言，P2P坚守者们一方面在合规和用户体验上不断改进，历时两年多出台的网贷监管征求意见稿让众多平台有了可以参考的依据，而面对高企的获客成本，高额补贴逐渐被放弃，转而重视细分用户人群、裂变消费场景、更优化的投资体验等方面;
另一方面在资产端发力，消费金融和产业金融成为各家重点扩张范围，消费升级转型在体育、文娱等各个细分领域均存在万亿规模的消费市场，产业金融则不断迎来政策利好，银监会表态进一步扩大财务公司外延产业链金融试点、央行等四部委联合发文启动产融结合城市试点等，资产端的力量和重要性越来越凸显。
集团化战略转身：PINTEC(品钛)集团、范FAN(理财范)、INK(银客)集团等。
4月14日，理财范在宣布获得英达投资3.3亿元C轮投资，并首次公布了全新的母品牌“范FAN”，旗下三大子品牌分别是理财范、火箭理财和Mr.范。携手首航节能、当代东方、中国新金融等来自A股、港股的20余家上市公司启动战略合作，布局上市公司产业金融，形成了“小微金融+零售金融+产业金融”的全新格局。
理财范创始合伙人兼CEO申磊表示，希望理财范可以从单纯的互联网金融公司转型成为一家集内容、消费、金融为一体的互联网科技公司，实行互联网端和金融端双引擎突围战略。互联网端在奢侈品、高端旅行、进口汽车等板块发力，金融端除借贷类业务和权益类业务外，将开始布局基金销售、保险经纪、保理等牌照类业务。
6月2日，积木盒子创始人董骏宣布定位于智能金融服务商的PINTEC(品钛)集团成立，专注于金融大数据处理和金融科技开发，为企业和消费者提供高效的智能金融服务解决方案。
PINTEC集团旗下拥有读秒、璇玑、积木盒子、虹点基金、企乐汇、麦芬保险6个子公司。读秒是智能信贷服务解决方案提供商;璇玑是数字化资产配置解决方案提供商;积木盒子为全线上网络借贷信息中介平台;虹点基金持有中国证监会颁发的第三方基金销售牌照;企乐汇拥有中国人民银行颁发的企业征信牌照;麦芬保险持有中国保监会颁发的保险经纪牌照。
PINTEC集团在牌照收集路上根本停不下来，这也可以看出PINTEC在业务转型上嗅觉极为敏锐。
8月8日，INK(银客)集团联合创始人兼总裁林恩民正式宣布完成3亿元C轮融资，集团战略升级，INK未来将定位于生活服务公司，积极布局以“住”为核心的生态圈。
INK旗下拥有银客理财、简理财、融时代和INK开放平台等四大品牌：银客理财定位为互联网金融信息服务平台;简理财定位为帮助用户智能分散投资、灵活申请转出的财富管理工具;融时代为借款人提供包括投融资申请、资产评估、合同拟定、借贷经济等在内的“一站式金融信息服务”平台;INK开放平台向市场输出INK集团的产品、研发、运营等优势资源。
集团化从目前来看，也已经分化成两种模式：
一类是如品钛集团推出固定收益理财、基金、零售信贷等多类型互联网金融产品，P2P产品仅作为业务的一部分，不过在获得各类牌照之后，也会面临混业监管难题;
另一类则是扎根于垂直产业链，如银客集团围绕“住”为核心，向租房、装修、家政等与住相关的整个产业金融服务延伸，这更像是服务产业金融的升级版。
结语：
网贷行业经历了前两年的野蛮生长，直到包括e租宝在内的一系列恶性事件爆发，无序发展才逐渐被重视。无论是中央还是地方，监管都在逐步收紧，从一月份至今国务院、保监会、央行以及相关监管机构共计出台互联网金融相关全国性政策法规文件11项，北京、广东、上海、江苏等地相继出台地方性政策文件8项，涵盖非法集资、信息披露、行业管理等领域。
在如此强大力度的监管之下，网贷行业的入门门槛也在不断提高，在曝光跑路平台的同时也能看到不少平台主动停止营业，市场正处于优胜劣汰的阶段，网贷平台也从1.0时代逐渐向2.0时代过渡，而这些获得C轮融资的网贷平台的发展路线无疑会给整个行业有着借鉴意义。
分化的两条发展路线其实对于各家平台而言其实并没有对错之分，顺应市场需求是所有业务发展的根本，P2P借贷兴起于民间理财需求旺盛而传统金融服务机构不能满足的历史时期，经历了野蛮无序发展之后逐渐回归理性。
如何在金融这个大市场中寻找到正确的定位来服务所需的的对象是各家平台需要思考的，放弃以补贴的方式大肆追求规模，而以服务作为竞争利器，服务投资者、服务实体经济，回归金融本质是P2P发展的必然选择。
最后，值得注意的是，有两点是所有平台都在努力发展的：技术和数据，这两项有助于平台在放贷效率、风控能力等方面获得更有效提升，甚至可以作为优势资源对外输出，对整体业务形成反哺效应。技术和数据会逐渐成为平台安身立命的根本所在。
